. Indicadores de evaluación de inversiones.UNIDAD 4. Mis conferencias académicas

 Indicadores de evaluación de inversiones. Por Franklin Onésimo Tavárez Sánchez, MAM. /MAE A continuación comparto con ustedes, en texto y más ampliada en videos, mis ponderaciones sobre diversos subtemas necesarios para evaluar un proyecto en lo referente a los cálculos. * * He de comenzar con el -Valor presente neto: Valor presente neto (VPN) = flujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^ número de periodos. Hemnos de recordar que cuando hablamos de períodos estamos hablando del  tiempo que hemos  emplear, el que normalmente es de un año. Mientras que el flujo de efectivo consiste en identificar los fujos en que fluirá dicho recurso y la manera en que lo hemos proyectado. ** en referencia a la tasa de descuento, nos referimos a cómo consigueremos el financiamiento ‘y/o la esperanza que tienen los accionistas respecto al retorno de su inversión y si ellos coinciden en que tendrán un rendimiento ( por ejemplo, de un 12%), entonces ese porcentaje lo utilizaremos como tasa descuento. ** Es sencillo, vemos planteado en la siguiente fórmula:NOTA: En todos los casos hemos tomado ejemplos de las redes, por lo que planteamos a los alumnos que luego de ver estos casos nos presenten ejemplos en sus cuadernos cambiando los períodos, los montos, y las tasas, para demostrarnos que aprendieron a realizar dicho cálculo.

1. Ejemplo de VPN para dos proyectos de una marca

Digamos que la Compañía MiauGuau está comparando dos proyectos en los que invertir. La tasa de descuento para ambos proyectos es del 10 %.

Proyecto 1

• Inversión inicial 10.000 RD$
• Tasa de descuento: 10 %
• Año 1:  5000  RD$
• Año 2: 15.000  RD$
• Año 3:  9000  RD$
• Año 4: 18.000  RD$

Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

• Año 1: 5000 / ( 1 + 0.10) ^ 1 = 4545 RD$
• Año 2: 15.000 / ( 1 + 0.10) ^ 2 = 12.397 RD$
• Año 3: 9000 / ( 1 + 0.10) ^ 3 = 6762 RD$
• Año 4: 18.000 / ( 1 + 0.10) ^ 4 = 12.294 RD$

Encuentra la suma de estos valores presentes y resta la cantidad de inversión inicial para encontrar el valor presente neto. VPN = (4545 + 12.397 + 6762 + 12.294) – 10.000 VPN = 25.998 RD$ – – – Veamos otro ejemplo para un Proyecto 2

• Inversión inicial: 5000 RD$
• Tasa de descuento: 10 %
• Año 1: 8000 RD$
• Año 2: 16.000 RD$

Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

• Año 1: 8000 / ( 1 + .10) ^ 1 = 7273 RD$
• Año 2: 16.000 / ( 1 + .10) ^ 2 = 13.223 RD$

Aquí está la fórmula resultante después de que se calcula el valor presente para cada flujo de efectivo y periodo: VPN = (7273 + 13.223) – 5000 VPN = 15.496 RD$ El VPN para el Proyecto 1 es de 25.998 RD$ y el Proyecto 2 es de 15.496 RD$. Dado que el Proyecto 1 tiene un valor de VPN más alto, la Compañía Fots Dominicana debería invertir en este proyecto.

2. Ejemplo de VPN para cada año de un proyecto

Supongamos que queremos invertir en el negocio de una cadena de zapaterías la cantidad de 50.000 RD$ . Nos prometen que vamos a recibir 7500 RD$  el primer año, 12.000 RD$  el segundo año, 20.000 RD$  el tercer año y 25.000 RD$  el cuarto año. Con una tasa de descuento de 4 %, ¿cuál será el valor presente neto de nuestra inversión? Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

• Año 1: 7500 / ( 1 + 0.04) ^ 1 = 7211 RD$
• Año 2: 12.000 / ( 1 + 0.04) ^ 2 = 11.538 RD$
• Año 3: 20.000 / ( 1 + 0.04) ^ 3 = 19.230 RD$
• Año 4: 25.000 / ( 1 + 0.04) ^ 4 = 24.038RD$

Encuentra la suma de estos valores presentes y resta la cantidad de inversión inicial para encontrar el valor presente neto. VPN = (7211 + 11.538 + 19.230 + 24.038) – 50.000 VPN = 12.017 RD$ 

Cómo calcular el valor presente neto en Excel

El valor neto presente (VPN) se puede calcular en Excel ingresando la tasa de descuento, el número de periodos (en orden consecutivo) y los flujos de efectivo esperados para cada periodo. Luego, incorpora la siguiente fórmula en una nueva celda: = VPN (selecciona la celda de tasa de descuento; elige desde la primera celda de flujo de efectivo hasta la última celda de flujo de efectivo).

¿Cómo se puede realizar un análisis del valor neto presente? Puedes procesar los números en Excel paso a paso

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Calcular la – Tasa interna de retorno.

Esta operación es bastante simple, pues para determinar el retorno de nuestro proyecto respecto la tasa, ha de bastar con aplicar la siguiente fómula:

Restamos al valor final esperado de ventas (A) al valor inicial (B) o los costos de operación. Luego, el resultado se divide entre el valor inicial y se multiplica por 100.

o visto de esta manera: Veamos ahora el cálculo del período de recuperación del capital. El  tiempo ene que tendermos de retorno nuestro capital procede de la siguiente operación: Dividimos la inversión inicial  por el flujo anual de caja de ese proyecto Ejemplo, Si mi proyecto necesita que yo invierta inicialmente RD$200,000.00 y espero tener un flujo anual de RD$20,000.00 para un tiempo de cinco años ($200 000 / $20 000)…díme cuánto te da  y ponlo aquí **** **** Ahora veamos el cálculo de la  Razón beneficio-costo. Esta parte todavía es más sencilla que la anterior, pues basta definir a  la relación entre el valor actual de las entradas de efectivo futuras y el valor actual del desembolso original. Otro ejemplo   Otro ejemplo:   Por último entendamos la- Significación y limitaciones de los indicadores. Estamos hablando de  los datos que hemos conseguido y que nos permiten  proyectar el rendimiento de este proyecto de que se trate y los realizadores del mismo se basan en esto para determinar el éxtio o fracaso de las iniciativas particulares que le rodean. VEAMOS UNA MUESTRA GRáFICA:    Ejercicios. LOS ALUMNOS DEBEN DEFINIR EN QUé PROYECTO VAN A INVERTIR Y EN FUNCIóN DE SUS PROPIOS DATOS, EL MAESTRO PIDE QUE PARA CADA UNO DE LOS SUBTEMAS PLANTEADOS EN ESTA CONFERENCIA EN TEXTO, ELLOS REDACTEN UN CáLCULO Y LO PRESENTE EN UN FORO QUE PARA DICHO CáLCULO LES ESTAMOS COLOANDO EN LA PLATAFORMA DE SU UNIVERSIDAD